論文導(dǎo)讀:歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)與國(guó)際貨幣改革之間的關(guān)系成為當(dāng)前所關(guān)注的問題。本文選自《世界經(jīng)濟(jì)》。《世界經(jīng)濟(jì)》是由中國(guó)社會(huì)科學(xué)院主管、中國(guó)世界經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)與世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所共同主辦的學(xué)術(shù)期刊，國(guó)際刊號(hào)ISSN：1002-9621；國(guó)內(nèi)刊號(hào)CN：11-1138/F創(chuàng)刊于1978年，是國(guó)內(nèi)創(chuàng)刊最早的世界經(jīng)濟(jì)類刊物之一。

　　關(guān)鍵詞:歐元主權(quán)債務(wù),國(guó)際貨幣改革,國(guó)際貿(mào)易論文

　　有的學(xué)者探討了現(xiàn)有國(guó)際貨幣體系的缺陷，并指出了未來國(guó)際貨幣體系改革的方向。

　　部分學(xué)者認(rèn)為，現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系的最根本屬性在于無約束的純信用本位貨幣特質(zhì)，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)失衡問題正是在這種信用貨幣本位下的儲(chǔ)備國(guó)道德風(fēng)險(xiǎn)作用集中表現(xiàn)。另有部分學(xué)者認(rèn)為，金融危機(jī)后國(guó)際貨幣體系改革可能有兩種方向：一是各國(guó)通力合作創(chuàng)造出超主權(quán)的國(guó)際貨幣;二是歐元和人民幣不斷崛起，與美元形成三足鼎立的多基準(zhǔn)貨幣的新國(guó)際貨幣體系，而第二種的可能性更大。還有部分學(xué)者認(rèn)為，國(guó)際貨幣體系的核心問題是本位貨幣的選擇，一個(gè)公平而有效的國(guó)際貨幣體系應(yīng)該擺脫對(duì)單一主權(quán)貨幣的過度依賴，由所有參與國(guó)共同管理。

　　有的學(xué)者針對(duì)國(guó)際貨幣體系改革可能存在的問題進(jìn)行了探討。

　　部分學(xué)者認(rèn)為，由于目前美元還是最重要的全球儲(chǔ)備貨幣，短期內(nèi)美元的堅(jiān)挺對(duì)全世界來說是重要的，貿(mào)然采取“激進(jìn)式”的改革方式只能導(dǎo)致國(guó)際貨幣體系更加混亂。另有部分學(xué)者認(rèn)為，多元化的國(guó)際貨幣體系將有利于國(guó)際貨幣體系穩(wěn)定性的提高，但是這依賴于國(guó)際貨幣地位的對(duì)稱性。歐元相比美元實(shí)力仍有差距，這使得多元化國(guó)際貨幣結(jié)構(gòu)對(duì)國(guó)際貨幣體系穩(wěn)定效應(yīng)的發(fā)揮受到制約。還有部分學(xué)者認(rèn)為，構(gòu)建一個(gè)穩(wěn)定的超主權(quán)貨幣體系需要超主權(quán)機(jī)構(gòu)的建立。歐元的實(shí)踐表明，超主權(quán)機(jī)構(gòu)優(yōu)于缺乏強(qiáng)制執(zhí)行力的外部紀(jì)律約束。但歐元區(qū)的困境同時(shí)表明世界范圍內(nèi)的單一貨幣聯(lián)盟只能作為改革的長(zhǎng)期目標(biāo)。短期目標(biāo)應(yīng)定位于解決美元主導(dǎo)體系的缺陷，同時(shí)強(qiáng)化美國(guó)參與改革的意愿。

　　主權(quán)債務(wù)危機(jī)的原因。部分學(xué)者認(rèn)為，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的根源在于：一是作為主權(quán)分離的共同貨幣區(qū)，歐元區(qū)缺乏應(yīng)對(duì)國(guó)際性大危機(jī)的統(tǒng)一政策協(xié)調(diào)工具。二是歐元區(qū)并不滿足最優(yōu)貨幣區(qū)的條件，經(jīng)濟(jì)的整合不僅沒有產(chǎn)生內(nèi)生性的趨同，反而出現(xiàn)兩極化的離心趨勢(shì)。

　　另有部分學(xué)者認(rèn)為，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)在本質(zhì)上是局部的主權(quán)債務(wù)的信用危機(jī)，而并非發(fā)達(dá)國(guó)家的全面的主權(quán)債務(wù)危機(jī)。

　　還有部分學(xué)者認(rèn)為，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)在一定程度上是次貸危機(jī)的延續(xù)與深化，而國(guó)際投機(jī)者的推波助瀾是歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的重要推動(dòng)因素。此外，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡是歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的內(nèi)在原因，歐元區(qū)的政策與制度安排是歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的制度性根源。

　　歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的國(guó)際影響。部分學(xué)者認(rèn)為，希臘及歐元區(qū)內(nèi)其他幾個(gè)成員國(guó)的主權(quán)債務(wù)危機(jī)將會(huì)產(chǎn)生系列國(guó)際影響：一是歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)將對(duì)歐元作為地區(qū)統(tǒng)一貨幣可持續(xù)性提出挑戰(zhàn)。二是可能促使歐元區(qū)外延性發(fā)展進(jìn)程的節(jié)奏放緩。三是給歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來了新的不確定性。四是使得歐元對(duì)美元的匯率將繼續(xù)走低。

　　另有部分學(xué)者認(rèn)為，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)將使得金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇，資本流動(dòng)更加撲朔迷離。一方面，債務(wù)問題將影響市場(chǎng)預(yù)期進(jìn)而放大市場(chǎng)波動(dòng)幅度。另一方面，國(guó)際資本流動(dòng)將更加紊亂。國(guó)際資本頻繁在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和新興經(jīng)濟(jì)體之間來回流動(dòng)，進(jìn)一步加劇了全球市場(chǎng)的波動(dòng)。

　　還有部分學(xué)者分析了歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響。一方面主權(quán)債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)可能使得歐元區(qū)政府為尋找經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)而實(shí)施更為強(qiáng)硬的貿(mào)易保護(hù)政策。這就對(duì)中國(guó)的對(duì)歐出口造成很大影響。另一方面，歐元匯率的走低將影響到我國(guó)外匯儲(chǔ)備的調(diào)整。

　　歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的教訓(xùn)和啟示。部分學(xué)者認(rèn)為，通過歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)可以得到一些有益的教訓(xùn)：一是任何經(jīng)歷了長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的國(guó)家都需要將政策重點(diǎn)轉(zhuǎn)向?qū)�金融風(fēng)險(xiǎn)的防范上，轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)調(diào)整和對(duì)累積問題的解決上。二是缺少統(tǒng)一財(cái)政紀(jì)律的區(qū)域貨幣的運(yùn)行具有內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)，而援助體制則可能伴隨顯著的道德風(fēng)險(xiǎn)。

　　另有部分學(xué)者認(rèn)為，主權(quán)債務(wù)危機(jī)對(duì)中國(guó)有以下啟示：第一，控制和監(jiān)管流動(dòng)性過剩問題以防止資產(chǎn)泡沫。第二，控制政府財(cái)政赤字規(guī)模，減少內(nèi)外債務(wù)負(fù)擔(dān)。第三，加劇對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管。第四，發(fā)生危機(jī)時(shí)要救助得當(dāng)。在復(fù)雜的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，應(yīng)將防范主權(quán)債務(wù)危機(jī)視為一個(gè)長(zhǎng)期問題，提高中間的宏觀調(diào)控政策的靈活性與應(yīng)變性。